Fitch Ratings afirma calificación de Estados Unidos en AAA

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Fitch Ratings confirmó la calificación en moneda extranjera a largo plazo de Estados Unidos de América (IDR) en 'AAA' / Estabilidad estable. 

"La calificación soberana de los Estados Unidos está respaldada por fortalezas estructurales que incluyen el tamaño de la economía, el alto ingreso per cápita y un entorno empresarial dinámico. Los Estados Unidos se benefician de la emisión del dólar, la divisa de reserva preeminente del mundo y de la extraordinaria flexibilidad financiera, dado que el mercado del Tesoro de los Estados Unidos es el mercado de activos más profundo y más líquido del mundo. Si bien ha habido un reciente aflojamiento en la política fiscal, Fitch considera que la tolerancia a la deuda de los EE. UU. Es más alta que la de otros soberanos. Sin embargo, el aumento de los déficits y la deuda podría eventualmente poner a prueba estas fortalezas crediticias en ausencia de una reforma" señala la calificadora.

"Un relajamiento en la política fiscal ha ayudado al crecimiento económico, pero ha impulsado una ampliación del déficit. El déficit del gobierno federal fue de 3.8% del PIB en FY18, por encima del 3.4% del PIB, con ingresos que bajaron a 16.5% del PIB, 0.5 puntos porcentuales (pp) del PIB por debajo del promedio de 20 años, como resultado de los recortes de impuestos y la Ley de Empleo. Si bien las disminuciones en los ingresos han tocado fondo, se espera que el gasto primario crezca en 0.3pp del PIB en el año fiscal 19 (obligatorio 0.2pp y 0.1pp discrecional). Los datos disponibles sugieren que el gobierno general registró un déficit del 4.0% del PIB en una base de GFS del FMI en 2018, con una deuda del gobierno general que alcanzó el 98.9% del PIB" añade.

El análisis de sostenibilidad de la deuda a largo plazo de Fitch sugiere que la deuda del gobierno general podría superar el 120% del PIB en 2028, un nivel inferior al esperado en nuestra última revisión, ya que la proyección de las tasas de interés a largo plazo es algo más baja. Esta proyección asume que un aumento gradual de 1pp en los costos de endeudamiento marginal de los niveles de 2018 aumenta la factura de intereses, mientras que el déficit primario se amplía en 2pp del PIB en 10 años, y las tendencias de crecimiento bajan a su tasa potencial justo por debajo del 2%. Al igual que otros países desarrollados, Estados Unidos enfrenta una presión a más largo plazo sobre el gasto público impulsado en gran medida por el aumento del gasto obligatorio en pensiones y salud a medida que la población envejece.

 

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